红周刊 编辑部 | 齐永超
(资料图片仅供参考)
作为AI人工智能的基础技术层，算力的被需求度正在迎来几何级增长。4月以来，“超级概念”算力股行情持续升温，中科曙光等一众标的均接连创出新高……
但随之而来的分歧也在不断加剧，而在这背后，不少投资者已经步入“收割”盈利果实的时期，如投资大佬葛卫东、“中东富豪”阿布达比投资局等。
葛卫东布局海光信息暴赚超30亿
5万亿“中东富豪”也出手
近日，国家超算互联网联合体成立。上海市经济信息化委19日印发 《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，推动算力资源统一调度，将头部企业接入市人工智能公共算力服务平台。叠加AIGC崛起对算力需求的大幅增加，A股算力概念股被热炒。
4月20日，算力概念股海光信息股价报收97.30元/股，创2022年8月上市以来的历史新高，且今年年内涨幅已超过140%。
据海光信息4月18日披露的年报显示，公司2022年实现净利润8.04亿元，同比增长145.65%。其在年报中表示，海光DCU（协处理器）系列产品可广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等领域。而在海光信息同步披露的大股东持仓中，葛卫东的混沌投资恰好现身其中，数据显示，截至2022年末，混沌投资持有海光信息4459.09万股，持仓市值约为17.88亿元。混沌投资该笔持仓为限售状态，解禁日期为2023年8月。
其实，早在海光信息首发上市前，葛卫东就已经布局其中。
资料显示，2020年7月，混沌投资以近5亿元对价认购海光信息4459.09万元注册资本。在海光信息公开发行结束后，混沌投资以4459.09万股的持仓量位居第9大股东（见表1）。
随着海光信息股价持续上涨，葛卫东已斩获丰厚盈利。以海光信息最新收盘价来测算，葛卫东4459.09万股的股票总市值已高达43亿元，相对于其5亿元的初始投资浮盈达38亿元。
不仅葛卫东早已参与其中，在海光信息首发上市时，不少机构都以战略投资者的身份进行了参与布局，其中一家重量级外资机构颇为惹人眼球，即资管规模超过5万亿的阿联酋投资机构阿布达比投资局。资料显示，在海光信息的首发战略配售中，阿布达比投资局获配1666万股，获配金额为5.9亿元。该笔股份限售解禁期同样为2023年8月。目前来看，该笔股份的整体市值已增至16亿元，同样斩获了不菲的浮盈。
知名私募、外资等多路资金纷纷增仓
对不同算力公司均有所爱
从通俗意义来讲，算力即计算能力，数据的处理能力。算力存在于各种智能硬件设备，是各种软硬件正常应用的必备技术基础。在AI人脸识别、语音文字转换的过程中，都需要硬件芯片的算力支持。从细分领域来看，算力涉及服务器设备商、算力中心、光通信、边缘算力、图像识别等多个领域。
在二级市场中，多路资金也在围绕这些细分领域进行加码布局。
比如但斌的东方港湾。据AI算力CPO（芯片封装优化）公司华工科技4月17日披露的2023年一季报显示，东方港湾铠瑞墩墩以841.66万股的持仓量新进成为公司第8大流通股股东。截至一季度末，持仓市值约为2.1亿元。
此前，但斌曾发声“看空”AI，而如今，其东方港湾旗下基金却大手笔布局AI、算力公司，这让市场直呼“看不懂”。那么，铠瑞墩墩背后的基金经理是谁？据私募排排网资料显示，东方港湾铠瑞墩墩基金成立于2022年5月，并未公布具体的基金经理。
但斌表示，该基金由公司其他基金经理负责投资，其本人负责的基金未买入该公司（华工科技）。
此前有报道称，东方港湾基金经理任仁雄从今年2月就已经“ALL in AI”，任仁雄3月底有观点表示，“这一波由OPENAI/ChatGPT”引发的人工智能科技浪潮马上就要催生第一只10倍股。相信会像之前计算机、互联网、光伏、电动车等那样，涌现一大批10倍股甚至100倍股。
今年一季度，华工科技股价累计上涨超50%，二季度以来继续上涨37%，铠瑞墩墩若持仓未变，二季度已斩获超7000万元的浮盈（见图1）。
在二级市场中，外资也在积极加仓布局。
如上文提到的阿布达比投资局，除了布局海光信息，其还加码了PCB(印制电路板)公司生益科技。从目前上市公司披露的2022年年报来看，阿布达比投资局已出现在13家公司前十大流通股股东。其中，持仓生益科技1601.05万股，与上一个季度（2022年三季度）相比未发生变化。阿布达比投资局曾于2022年一季报新进成为生益科技前十大流通股股东，此后于2022年中报、2022年三季报分别增仓649万股、207万股。
PCB是服务器的重要组成部件，是承载服务器运行的关键材料。光大证券表示，随着AI算力需求的增长，PCB市场有望迎来回暖。从二级市场来看，相关PCB公司的股价也在迎来回升。生益科技股价在去年10月底触底后逐渐反弹，今年以来已累计上涨近36%。截至去年底，阿布达比投资局持仓生益科技市值约为2.3亿元，若持有至今未减持，已斩超8000万元浮盈。
不过，随着一些算力公司股价持续上涨，“聪明钱”则已经在减仓获利离场。
工业富联是一家“拥抱”AI算力的公司，其表示，云计算服务器出货量持续全球领先，并将依托在云计算领域的技术和产品积累深化在算力市场布局。在AI算力的市场风口下，公司股价在3月1日~4月18日迎来“狂飙”，区间累计涨幅实现翻倍。
在工业富联披露的2022年四季度股东持仓中，代表北上资金的香港中央结算有限公司对其增仓9722.65万股至56874.94万股。2022年四季度期间，工业富联股价持续横盘震荡，区间涨幅不足10%。今年以来，在工业富联股价持续大涨之际，北上资金则转手开启了获利卖出模式，截至目前，北上资金的持仓量已降至4.1亿股，相较于年初减仓达1.5亿股，持股占比由年初的2.87%降至2.07%（见图2）。
在连续大涨之后，“看空”工业富联的资金也在增加，如4月19日，公司股价收出一个跌停。
上市公司剧透算力布局
算力前景可期但仍有风险点需警惕
随着算力行情持续火热，在互动平台上，投资者对于上市公司是否布局算力业务等相关问询数量也出现显著增加。而机构的观点则方向不一。
中科曙光最新透露表示，已为“紫东太初”、“悟道2.0”等多个国内大模型训练提供算力支持。首都在线称，可为多个行业和单位提供充沛的算力资源，在技术层面可提供算力集群解决方案，满足AIGC技术类公司对百亿级以上参数的AGI大模型的训练需求。中孚信息透露，基于零信任架构搭建高算力国产密码云平台，可为云构建基于密码的可信基础设施。
另有公司则进一步剧透了算力业务的盈利情况，东华软件表示，算力相关业务经测算毛利为10%左右,净利也可达到4-5%左右,整体利润情况良好。
此外，长电科技、北京君正等多家公司也在近日剧透在算力方面的相关布局（见表2）。
在相关上市公司剧透算力业务布局同时，公司股价也迎来显著上涨。如中科曙光3月以来累计上涨超过50%，其年内涨幅达124%，并创近3年新高。首都在线3月以来累计上涨超过40%。
不过，在被问及是否有相关布局时，部分公司则给与了否定。如富信科技表示，公司尚无研发应用于算力中心、GPU、人工智能等新兴领域的相关产品。东港股份称，不涉及为chatGPT提供算力的相关业务。亿道信息、维海德等也对此给与了否定回应。
与此同时，机构观点对于算力的看法也是各有千秋。从产业的角度来看，算力未来具有极大的成长空间，浪潮信息有观点表示，AIGC时代，对AI算力需求越来越大，每六七个月就翻倍，超过摩尔定律，AI算力已成为驱动人工智能发展的核心动力。有券商观点则认为，需要警惕AIGC发展不及预期、新技术渗透率以及上游供应不足等风险因素。
（ 提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）