本报记者王思文
在公募基金发行市场遭遇寒冬的背景下,近日泉果基金第二只公募产品首募超21亿元,创下今年持有期权益基金首发纪录,为基金市场送来了一份“暖意”。
《证券日报》记者采访公募人士后了解到,从历史走势分析来看,在市场估值相对较低、股权风险溢价相对较高、基金发行市场遇冷之时,或是资金较好的入市时点。
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近日,泉果基金发布公告称,旗下第二只公募基金泉果思源三年持有期混合型证券投资基金(以下简称“泉果思源基金”)于6月2日正式成立,产品募集期间获得83474户有效认购,首募规模达到21.33亿元。
据了解,泉果思源基金由泉果基金董事总经理、公募投资部基金经理刚登峰担纲。公告显示,刚登峰持有泉果思源基金份额总量达297.66万份,即自购金额约300万元,通过此举显示其与持有人共进退的决心。业内人士认为,在信心比黄金更重要的时刻,泉果思源赢得投资者青睐,彰显了市场对基金经理及基金管理人的认可和信任。
事实上,今年以来,在市场分化和风格快速轮动的背景下,新基金发行遭遇冰点。
Wind数据显示,以基金认购起始日计算,5月份共有39只基金成立,环比下降55.68%,创下2018年2月份以来新低;发行份额共计366.31亿份,环比下降50.59%,创下2018年9月份以来新低。平均发行份额仅为9.39亿份。
上海地区一位不愿具名的公募基金人士表示:“从历史经验看来,基金发行的冰点往往可能是市场的低点,也是资金逆势布局的买点,新基金低点入市更容易创造出长期超额收益。”
“而在弱市中推出持有期模式的基金产品,一方面能帮助投资者‘以时间换空间’,规避短期市场波动带来的情绪干扰,另一方面也有利于基金经理着眼中长期进行投资布局,同时充分把握市场震荡行情配置优质投资标的。”上述业内人士表示。
对于当前市场的投资机会,从权益资产投资“性价比”的指标——股权风险溢价(ERP)来看,ERP越高说明股票相较于债券的预期收益率越高,可能是权益资产较好的买点。据华福证券统计,今年4月中旬以来的股债行情推动ERP再度上行至高位,Wind数据显示,截至2023年5月29日,沪深300指数的ERP为5.79%,位于2005年以来的82%分位数,权益资产买点凸显。
华福证券首席经济学家燕翔表示:“当前时点股票资产已具有极高的性价比,后续继续回调的时间和空间都较为有限,行情出现反弹的概率较大,特别是对于偏左侧以及持有周期较长的投资者而言,当前可能是较好的入场时点。”
从具体板块投资方向来看,泉果基金基金经理刚登峰对《证券日报》记者表示:“2023年将会是转折之年,新一轮上行周期已开启,当前市场估值水平为未来3年的收益表现创造了有利条件。大概率可以看到消费服务场景、制造业及房地产产业链、外需等方向的回升。”